Осцилляторы.

Помимо «запаздывающих», существует еще один тип индикаторов - «опережающие» индикаторы. При помощи таких индикаторов можно попытаться спрогнозировать предстоящее изменение цены. Такие индикаторы лучше применять на спокойных рын­ках, во времена боковых тенденций.

Обычно опережающие индикаторы служат для измерения степени «перекупленности» или «перепроданности» рынка. Считается, что со­стояние перепроданности является сигналом предстоящего повыше­ния цен, а состояние перекупленности - повышает вероятность снижения цены. К опережающим индикатором относятся осцилляторы. Рассмотрим наиболее известные и популярные из них.

Индекс относительной силы RSI (Relative Strength

Index).

Одним из самых популярных осцил­ляторов является Индекс относительной силы (RSI). Его ввел Уоллес Уайлдер в статье, опубликованной в журнале «Commodities» (ныне «Futures») в 1978 году. Подробное описание и интерпретация RSI можно найти также в его книге «Новые концепции технических торговых систем» («New Concepts in Technical Trading Systems»).

У. Уайлдер рекомендовал использовать RSI, рассчитанный за 14 дневный период. Кроме этого периода, популярными считаются 9 и 25. В основу расчета значений индекса относительной силы заложен принцип соотношения среднего значения положительных приращений цены закрытия, относительно цены закрытия предыдущего бара, к общей сумме приращений. На участке в 14 дней находится среднее значение всех положительных приращений, затем - среднее значение всех отрицательных приращений.

Соотношение среднего значения положительных приращений к сумме средних значений положительных и отрицательных приращений и есть - индекс относительной силы. Полученные таким образом значения индекса умножаются на 100, поэтому, RSI колеблется в диапазоне от 0 до 100. Чем меньше период индикатора, тем более чувствительным к ценовым изменениям он будет. Индикатор RSI показан на рисунке.

Для индикатора RSI задаются уровни перекупленности и перепроданности. Зона перекупленности лежит выше уровня 70, а зона перепроданности - ниже уровня 30. Если RSI разворачивается в зоне перекупленности, то велика вероятность последующего снижения цены. Если RSI достигает зоны перепроданности, то велика вероятность повышения цены (см.рис.)

Иногда, развороты RSI на вершинах и в основаниях формируются раньше, чем развороты цены. Это дает возможность открывать торговые позиции с наименьшим риском.

Кроме анализа индикатора в зонах перекупленности и перепроданности, можно использовать приемы классического графического анализа. Часто фигуры графического анализа образуются раньше, чем на ценовом графике. Линии и уровни поддержки/сопротивления можно строить и анализировать прямо на графике RSI.

Одним из наиболее значимых сигналов, подаваемых RSI, являются расхождения (дивергенции). Если цена достигает нового максимума, а на графике RSI нового максимума нет, то налицо дивергенция - расхождение в показаниях цены и осциллятора. Осциллятор не подтверждает новых максимумов цены, что ставит под сомнение дальнейший рост цены. После такого сигнала можно дождаться пробоя уровня поддержки, построенного по последнему локальному минимуму, сверху вниз и открывать короткую позицию (см.рис.).

Такой сигнал более значим, если первая вершина индикатора в зоне перекупленности (выше уровня 70), а вторая вершина - вне этой зоны.

Аналогичная ситуация может возникнуть и в зоне перепроданности. Если цена достигает нового минимума, а на графике RSI нового минимума нет, то налицо дивергенция - сигнал для покупки.

Как и все осцилляторы, индикатор RSI лучше использовать в своих системах принятия решений вкупе с одним - двумя трендовыми индикаторами. Трендовый индикатор будет задавать направление открытия позиции, а осциллятор - время входа в рынок.

Стохастический осциллятор (Stochastic Oscillator).

Стохастический осциллятор (Stochastics) - был разработан Джорджем Лейном (George C. Lane) в 50-х годах ХХ века. Он предназначен для прогнозирования, как тенденций, так и моментов их разворота. Индикатор измеряет соотношение между каждой из цен закрытия и недавним диапазоном максимумов и минимумов за какой-то период времени. Идея состоит в том, что при растущем рынке цены закрытия обычно стремятся к верхней границе диапазона, а при понижении цен - ближе к нижней границе диапазона, за соответствующие временные периоды.

Для более глубокого понимания принципов, заложенных в стохастический осциллятор, рассмотрим рисунок.

Выделим на графике произвольно пять рядом стоящих баров (на рисунке - японские подсвечники). Найдем максимальную и минимальную цены среди этих пяти баров (на рисунке - зеленый прямоугольник выделяет исследуемый диапазон). На последнем из этих пяти баров найдем цену закрытия и соотнесем ее со всем выделенным диапазоном (на рисунке - цена закрытия последнего бара из пяти выделена зеленым эллипсом).

Обратите внимание на то, что выделенная цена закрытия находится в нижней четверти ценового диапазона из пяти баров. Предположим, что сформировался следующий бар. Теперь ценовой диапазон определяем с учетом нового бара и отсчет пяти баров начинаем именно с него, влево (на рисунке - новый диапазон отмечен прямоугольником синего цвета). Диапазон пяти баров расширился, а цена закрытия последнего бара находится примерно в середине этого диапазона.

Таким образом, бар за баром, передвигаясь по графику, можно уловить интересную тенденцию: на растущем рынке цены закрытия будут находиться с большей вероятностью в верхней части исследуемых диапазонов, а на падающем рынке - в нижней части. Именно на этом принципе и построен стохастический осциллятор.

В дальнейшем, величина соотношения текущей цены закрытия и диапазона за выбранный период времени сглаживается дважды. В процессе сглаживания получаются линии стохастического осциллятора %K и %D. На графике стохастический осциллятор выглядит как две кривые линии, которые периодически пересекаются между собой (см.рис.).

На графике отображаются только две линии осциллятора - %K и %D, но рассчитываются три. Дело в том, что самую быструю линию (ее называют %K_fast), полученную из соотношения цены закрытия и заданного диапазона, обычно не отражают на графиках, так как она очень изменчива, что затрудняет анализ.

На графике отображается уже сглаженная линия %K (ее еще называют %K_slow) и линия %D, которая получается после еще одного сглаживания линии %K_slow. Линии стохастического осциллятора колеблются в диапазоне от 0 до 100 и обычно никогда не достигают крайних значений благодаря сглаживанию. Отображается стохастический осциллятор в отдельной области под графиком цены.

У стохастического осциллятора, как и многих других осцилляторов, есть свои зоны перекупленности и перепроданности, которые отмечаются соответствующими уровнями. Зона перекупленности находится выше уровня 80, а зона перепроданности - ниже уровня 20. Первым типом торговых сигналов, которые подает стохастический осциллятор, является выход индикатора из зон перекупленности и перепроданности.

Когда стохастический осциллятор опускается ниже уровня перепроданности 20, а затем поднимается над ним, поступает сигнал покупки - рынок вышел из зоны перепроданности. И наоборот, когда стохастический осциллятор поднимается выше уровня 80, а затем выходит из зоны перекупленности вниз, поступает сигнал продажи (см.рис.).

Второй тип сигнала поступает, если линия %К поднимается выше линии %D. В этом случае нужно покупать. Продавайте если линия %К опускается ниже линии %D. Здесь используется тот же принцип, что и при анализе двух скользящих средних с разными периодами усреднения. Линия %K - быстрая линия, %D - медленная линия.

Если быстрая линия %K пересекает медленную линию %D снизу вверх, следует покупать. Если быстрая линия %K пересекает медленную линию %D сверху вниз, следует продавать (см.рис.).

Кроме того, необходимо следить за расхождениями (дивергенциями). Для анализа дивергенций лучше использовать медленную линию %D. Например, если цена образует ряд новых максимумов, а стохастическому осциллятору не удается подняться выше своих предыдущих максимумов, то это - дивергенция, говорящая о надвигающемся замедлении роста или снижении цены. Если на ценовом графике образуются новые минимумы, но они не подтверждаются новыми минимумами стохастического осциллятора, то можно ожидать повышения цены (см.рис.).

Так же, как и для Индекса относительной силы RSI, рекомендуется согласовывать показания Стохастического осциллятора с каким-либо трендовым индикатором.

Схож­дение/расхождение скользящих средних

(Moving Average Convergence/Divergence - MACD).

Разность между 12 и 26-дневным скользящими средними цены и представляет собой индикатор схож­дение/расхождение скользящих средних MACD. Линия индикатора, полученного таким путем, будет колебаться около нулевого уровня. Причем, нулевые значения индикатор MACD будет принимать в местах пересечения скользящих средних, т.к. значения этих средних будут равны (см.рис.).

Если 12 - дневное скользящее среднее выше 26 - дневного, то MACD будет выше 0, если ниже - то и MACD будет ниже 0. При анализе двух скользящих средних с разными периодами усреднения, более быстрое скользящее среднее будет отражать более свежие ожидания рынка, в отличие от медленного скользящего среднего. А значит, если MACD выше 0, то это - сигнал к началу бычьего тренда. Если MACD ниже 0, то у рынка медвежьи настроения и следует ожидать снижения цены.

Для предвосхищения схождения двух скользящих средних (т.е. движение MACD к нулевой линии), применяют 9 - и периодное сглаживание значений MACD. Полученная таким образом линия называется сигнальной (см.рис.).

При помощи сигнальной линии MACD можно получить более ранние сигналы изменения настроений участников торгов. Если MACD пересекает свою сигнальную линию снизу вверх, то это - сигнал к покупке, если MACD пересекает свою сигнальную линию сверху вниз, то это - сигнал к продаже (см.рис.).

При боковых движениях цены, MACD может выдавать ложные сигналы. Как видно на рисунке, перед тем, как получить сигналы к открытию длинных позиций, которые могли бы принести прибыль, возникли ложные сигналы к покупке.

Эти сигналы возникли во время ненаправленного движения цены в узких диапазонах.

Скользящие средние и МАСD - это примеры «запаздывающих» индикаторов, следующих за тенденцией. Они просто сообща­ют о направлении движения рынка и не предупреждают о предстоящих изменениях цен. Такие индикаторы хорошо работают при относительно длительных ценовых тенденциях.

Покупая и продавая по сигналам MACD или скользящих средних, не удастся заполучить более ран­него входа в рынок. Но, эти индикаторы позволяют значительно сократить степень риска, открывая позиции в направлении господствующей тенденции.